大众富裕投资者调查简报 2025: 汇丰生活质量特别报告[@affluent-investor-snapshot-2025]
我们在12个市场调查了超过10,000名的大众富裕投资者，并问了一些关于全球投资行为的精要问题。
智选理财方案：多元化投资，稳健财富增长
Willem Sels
汇丰私人银行及财富管理
环球首席投资总监
要点
1. 及早开始投资，智选多元化策略 —— 富裕投资者倾向较早开始投资，着重策略性分散投资并远离投机风险。
2. 年轻一代引领财富潮流 —— 年轻一代的富裕一族在构建涵盖传统和另类资产的多元化投资组合时，展现出前所未见的信心。
3. 超越股票和债券界限 —— 黄金、对冲基金及私募市场现正成为投资组合中的主流元素，不再仅仅是非传统的另类资产。
今年的《大众富裕投资者调查简报》继续探讨富裕投资者如何应对财富和投资决策，以及这些选择如何反映在他们构建投资组合以实现短期、中期及长期目标的方式中。
为何投资组合不应仅限于股票？
每个投资组合都承载着一个故事 —— 不仅限于财富，更反映家庭、自由和未来愿景，以及人生路上所作的取舍。而这个故事往往不断演变。今年的《大众富裕投资者调查简报》揭示了投资者如何适应新的情况 —— 变得更具策略性、更为自信，当然，也更加多元化。
无论您有何目标，两大永恒不变的法则始终适用：首先，尽早开始投资之路，这有助加快财富积累，为日后生活带来实质改变。调查显示，年轻一代投资者正积极遵循这个法则，对自身财富及投资决策表现出更大的信心。
其次，是构建一个包含债券、股票及另类资产的多元化投资组合，令投资之路更为平稳。持有现金，观望入市，往往会拖慢整体的投资表现。调查数据显示，通胀高企是富裕投资者的主要担忧，因为这会推高成本，同时削弱现金的购买力。值得鼓舞的是，这些投资者已经减少持有现金，并更有策略地配置资金。
受访者似乎也在积极实践多元化法则。尽管股票和债券的配置大致维持不变，但他们对黄金、房地产、对冲基金及私募市场等另类资产的投入程度却明显增加，这一趋势料将持续。
多元资产策略的运作的实例
传统观点认为，股票在长线表现上普遍跑赢其他资产类别。不少投资者起步时会选择股票，因为选择热门股票、投资创新前沿的企业，往往令人乐此不疲。
但您是否想过自己打造一个回报媲美股票，但风险较低的投资组合？如下图所示，分散投资正是实现这一目标的关键。
以一个完全由美股组成的投资组合为例，若加入40% 的债券，在过去十年内可大幅降低波动性，而对回报的影响相对有限。如果再加入10% 的黄金，可在风险几乎不变的情况下提升整体回报。若再加入其他资产类别，例如新兴市场股票或对冲基金，则可进一步优化整体的风险和回报表现。
即使只投资于以上三种资产类别，分散投资也明显远胜单一集中的策略。相比于100% 股票的投资策略，多元化配置的回报几乎相同，但波动性却降低了40%。
原因何在？
即使两种资产风险相近，其走势也难以完全同步。当其中一种资产大幅飙升时，另一种可能下跌或保持稳定，这意味着您投资组合的整体波幅小于其中波动性最大的资产。这就是多元化的作用，为您分散风险、抵御剧烈波动。
观察近年市场表现，便可理解这一点：下表列出了各类资产每年的回报表现及排名。股票一般被视为风险较高的资产，某些年份表现出色，但也时有低谷；优质债券虽较少出现大幅亏损，但在股市或高风险资产飙升时，表现往往相对逊色。由此可见，没有任何单一资产能始终跑赢，也难以预测哪类资产在某一年表现最佳。因此，这也是分散投资的另一个重要原因，因为多元化配置不仅有助改善投资组合的风险回报结构，同时有利于把握更广泛的投资机会。
没有任何单一资产能始终跑赢
如何实现有效的分散投资？
首先，确保个别股票的配置不要过于集中。企业盈利波动难测，若只持有单一股票，极易受到企业消息面的影响；即使在同一行业内持有多只股票，也能大幅降低此类风险。当然，跨行业配置能再进一步降低风险，因其可以更广泛地接触其他经济领域，有效分散对单一行业的依赖。
其次是地域多元化，这可以降低集中于单一市场的风险，同时扩展全球投资机会。最后，多元化投资不仅限于股票，还应包括债券、黄金、对冲基金及其他资产类别。
前路方向清晰可见
上述实例明确显示分散投资不仅是谨慎之举，更是明智的策略。顶尖投资者深知，多元化的投资策略并非单纯求稳，而是智慧布局。在波动的市场中要有效积累财富，将风险分散至不同资产类别、行业和地域，已是不可或缺的一环。
您的投资组合不应只反映目前的资金状况，更应反映您未来的财务愿景。《大众富裕投资者调查简报》的受访者已率先作出调整，着手构建此类投资组合，您准备好了吗？
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