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[更新]汇丰每月专讯:美国经济衰退担忧与美联储降息预期过剧

2024年8月6日

Willem Sels

汇丰环球私人银行及财富管理

环球首席投资总监

谷淑敏

汇丰财富管理及个人银行

环球财富管理策略研究主管

要点

  • 美国就业数据逊于预期,且部分大型科技企业的盈利好坏参半,引发市场对衰退的担忧与对美联储的降息预期更趋激烈,我们认为两者都被夸大。我们仍然偏好美国股票,并保持均衡的行业配置,但将美国国债与英国国债下调至中性观点。我们继续看好投资级别债券,它们的息差仍具吸引力,同时能够帮助提升组合配置的多元化。
  • 中国二十届三中全会重点关注:1)新质生产力;2)构建全面创新机制;3)健全宏观经济治理体系;4)完善城乡融合;及 5)促进高水平对外开放。我们认为短期内出台更多的支持政策仍然至关重要。我们对中国股票维持中性观点,并偏好企业治理改革的领先企业、优质国企与科技龙头。
  • 2024 年的印度预算聚焦于推动财政纪律及短至中期的经济增长,预计 2025 财年的财政赤字将降至 4.9%,同时总债务与净债务或将分别降低至 14 万亿卢比及 11.6 万亿卢比。其他积极措施包括青年就业与技能培训计划、提高小型企业的贷款限额及资本支出。此类政策或将促进消费、工业及金融板块的发展。

重点内容

每月我们会讨论投资者面对的三个关键问题

投资观点

我们对各种资产类别的最新观点

行业观点

全球和区域行业观点基于对未来 6 个月的展望

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